بررسی رابطه بین ورشکستگی و ساختار سرمایه در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

چکیده ورشکستگی شرکت ها معمولاً بر نقدینگی بازار سرمایه و توسعه اقتصادی موثر است. هدف این پژوهش بررسی رابطه بین ورشکستگی با ساختار سرمایه است. در این پژوهش برای محاسبه ورشکستگی از مدل ورشکستگی آلتمن استفاده شده است. بدین منظور داده های مورد نیاز از 144 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران در طی دوره زمانی 1387 تا 1390 جمع آوری گردیده است. تکنیک آماری مورد استفاده جهت آزمون فرضیه ها رگرسیون چند متغیره و لجستیک می باشد. نتایج تحقیق نشان داد که مدل لجستیک با متغیرهای توضیحی سرمایه در گردش به مجموع دارایی ها، سود انباشته به مجموع دارایی ها، سود پس از کسر بهره و مالیات به کل دارایی ها، ارزش بازار حقوق صاحبان سهام به مجموعه ارزش دفتری بدهی ها، نسبت فروش به مجموع دارایی ها با ضرایب جدید در بازار سرمایه ایران قابلیت پیش بینی ورشکستگی شرکت ها را دارا می باشد. هم چنین دیگر نتایج حاکی از آن است که ریسک رابطه مثبت و معنی دار، ورشکستگی رابطه منفی و معنی دار و شرکت های با ورشکستگی بالا و پائین و ریسک رابطه منفی و معنی دار با ساختار سرمایه دارند. واژه های کلیدی: ساختار سرمایه، ورشکستگی، ریسک، بورس اوراق بهادار تهران.